畴前A股“股王”大跌15%，市值单日挥发逾300亿元

源杰科技这次大跌，被不少投资者视为高估值风险的妥洽开释。公开贵府深入，源杰科技主要从事光芯片研发、预备和销售，居品包括激光器芯片等，诓骗于光通讯等规模。光芯片是高速光通讯链条中壁垒较高的步伐，亦然自主改进预期较强的规模。跟着800G、1.6T和CPO连接推动，激光器、调制器、硅光芯片的珍摄性会进一步上升。

源杰科技的股价传说始于2025年。彼时，AI算力需求爆发，数据中心对高速光模块的需求井喷，动作光模块中枢的高速光芯片迎来黄金窗口期。从2025年4月的相对低点88.10元/股起步，源杰科技股价一都狂飙，至2026年3月20日初度冲破1000元大关，成为A股历史上第8只千元股，区间累计最大涨幅提高10倍。而后股价连接摇荡攀升，一度越过寒武纪与贵州茅台，坐上A股“股王”宝座，最高波及1968.14元/股。

股价狂飙有其功绩底气。2026年一季度，源杰科技结束交易收入3.55亿元，同比暴涨320.94%；归母净利润1.79亿元，同比大增1153.07%；扣非净利润为1.78亿元，同比增长1173.64%，仅一个季度便越过2025年全年1.672亿元的扣非净利润总数。

对此，源杰科技暗意，一季度功绩增长主要系受益于客户需求的增长。财报明确指出，数据中心规模其CW光源居品销售额结束增长，公司全体居品结构的进一步优化，柳百合菜加之数据中心居品毛利率较高，因而，公司的净利润水平同比增多。

然则，功绩爆发式增长的另一面，估值风险也在束缚积蓄并激励警醒。7月1日，源杰科技发布风险指示公告，2026年5月18日至6月30日，公司前复权股价累计大涨75.32%，大幅跑赢同时科创综指（21.48%）和科创50指数（30.16%）。适度6月末，公司升沉市盈率峰值达659.49倍，而证监会行业分类下计较机、通讯和其他电子耕种制造业最近一个月平均升沉市盈率仅为67.35倍，公司估值已达到行业均值的近10倍。

源杰科技在公告中明确提醒，公司股价可能存在短期飞腾过快出现的着落风险。敬请刚毅投资者凝视投资风险，感性决议，审慎投资。

从行业层面看，光芯片赛谈的竞争正在加重，给有关公司的高估值带来更多不细则性。公开报谈深入，英伟达已与光学手艺巨头Lumentum和Coherent达成政策公约，区别向这两家公司投资20亿好意思元，并签署大额居品采购公约，意在强化自己供应链适度力。

国内方面，中际旭创、新易盛等光模块厂商进取游延长布局光芯片，其中中际旭创的硅光芯片自给率达45%，新易盛自研LPO芯片，构建全产业链壁垒；长芯博创、长光华芯等同业也在高速光芯片规模发力。

你今天赢利了吗？

看好光模块后市走向吗？

（声明：著述骨子仅供参考，不组成投资提倡。投资者据此操作，风险自担。）