“欧珀莱”或被北京国资出清 前年赔本逾4100万 化妆品商场国货崛起

盛名化妆品品牌“欧珀莱”或被北京国资出清。

证券时报·e公司记者防卫到，资生堂丽源化妆品有限公司（下称“资生堂丽源”）35%股权正在挂牌转让。转让方为北京丽源有限公司（下称“北京丽源”）。资生堂丽源系“欧珀莱”的运营主体。倘若上述股权出售完成，“欧珀莱”这个降生于上世纪90年代的结伴化妆品品牌，或褪去国资颜色。

这场股权挂牌背后，重生代化妆品国货崛起下，传统品牌的盈利空间被大幅压缩。据挂牌贵府，资生堂丽源前年赔本逾4100万元。

北京国资拟转让所执资生堂丽源股权

据北京产权交游所，资生堂丽源35%股权的挂牌底价为1.995亿元；信披肇始日为6月23日，收尾日为7月21日；转让方北京丽源系北京一轻控股全资子公司，北京一轻控股则是北京国有成本运营惩办有限公司的全资子公司。

资生堂丽源竖立于1991年，注册成本为9430万元。当今，日本株式会社资生堂（下称“资生堂”）、北京丽源、资生堂（中国）投资有限公司（由资生堂100%执股）分辨执股40%、35%、25%。资生堂系海外化妆品集团，产物隐敝护肤、彩妆、好意思容仪器及香水，于上世纪80年代进入中国商场。

据公开贵府，资生堂丽源是北京经济时刻拓荒区（下称“北京亦庄”）第一家入驻企业。公司专注于化妆品范畴，主营欧珀莱等品牌。

1993年11月23日，资生堂丽源试分娩，成为北京亦庄第一家干涉分娩的企业。1994年，公司齐备销售（生意）收入2111万元，系北京亦庄第一家产生销售收入的企业。

证实交游条款，交游完成后，资生堂丽源不得再不绝使用国度出资企业过甚子企业的字号、推敲禀赋和特准推敲权等无形金钱，不得不绝以国度出资企业子企业方法开展推敲行径。

财务数据上，资生堂丽源2025年度齐备生意收入8.69亿元，赔本4133.7万元；本年前5月，公司齐备生意收入2.34亿元，赔本5341.52万元。罢休5月末，公司的总金钱为5.87亿元，净金钱为3.98亿元。

按照挂牌底价估算，资生堂丽源的合座估值约5.7亿元。

好意思妆商场国货崛起

资生堂丽源的事迹低迷背后，有多重因素所致。一方面，村长用力挺进她的花苞其背靠的资生堂连年来的事迹自2021年起已纠合三年走“下坡路”，净销售额同比增长由2021年的12.4%降至2022年的5.7%，到2023年已呈同比下滑8.8%，2024年微增1.8%。2025年，资生堂净销售额同比下滑2%，营收体量亦重回2023年水平，归母净利润赔本407亿日元。

另一方面，2021年至2024年，中国高端好意思妆商场复合增长率为-3%。商场范围上，2024年，中国高端好意思妆商场范围为2364亿元，比拟2021年的2578亿元跌去了214亿元。在重生代国货崛起和行业竞争强烈下，部分海外品牌的销售昭彰下落，迫使其在产物、渠谈等范畴进行诸多休养。

连年来，国货好意思妆通过科技革命，时刻迭代，以及大单品等政策迎头赶超，束缚“蚕食”海外品牌的商场份额。据中国香妆协会数据，2024年国货物牌在中国好意思妆商场的份额初次非常海外品牌。2024年国货物牌在线上交游额TOP1000品牌中的交游额占比为55.2%，告捷最初外资品牌。2025年，国货物牌的商场份额进一步造就至57.37%。

光大证券统计了A股/H股22家化妆品上市公司2025年的事迹，其统统生意收入为701.1亿元，同比增长11.3%，归母净利润为68亿元，同比增长20.6%。这深远放舶来品好意思妆行业的上涨态势。

开源证券以为，2025年化妆品板块利润端齐备高增，2026第一季度事迹执续造就，部漫衍局高景气赛谈且具备科研革命才气的国货好意思妆品牌增长亮眼。分结构来看，以自有品牌为中枢的公司利润端均齐备大幅高增，“看好赋闲厚谊价值和安全身分革命的国货物牌”。